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ベンチャーCFOキャリア

サラリーマンのM&A、ファイナンス、企業業績、キャリアについての戯言

オリックスによる弥生の買収

オリックスがMBKパートナーズより弥生を取得するとのこと。取得価額800億超とのことです。MBKパートナーズは、2007年にライブドアから710億で取得しているので、単純にみると100億くらいの利益と見えますが、MBKパートナーズはLBOローンで調達しているはずで…

ホットリンクによる米国Effyis,Inc.の買収

金曜の夜中にリリースされたホットリンクによる米国Effyis,Inc.の買収についてです。Effyisは中国のShina weiboへのフルアクセス権が付与されている唯一の企業であるということが強みだとのこと。 ホットリンクは、ソーシャルのビッグデータを抱える戦略のよ…

テンプHD、パナソニックの人材派遣事業買収へ

いつもの日経のリーク記事です。ついにパナソニックエクセルスタッフの取得先が決まったようです。 人材派遣2位のテンプホールディングス(HD)はパナソニックの人材派遣事業を買収する方向で最終調整に入った。同6位のパナソニックの全額出資子会社の株…

オープンハウスによるアサカワホームの株式取得

オープンハウスが建築請負のアサカワホームの株式取得するという。 全く門外漢の分野ではあるが、いわゆるオーナー系の戸建建築企業の買収というあまり表には出てこないようなM&A案件のような気がしたので目に留まりました。アサカワホームはここ3年にコンス…

CookpadによるNetsila S.A.L.の株式の取得

クックパッドがレバノンのレシピ会社を子会社化に関する基本合意をしたという。海外展開を進めている同社ですが、ついにアラビア語圏にも進出ということで日本発のインターネット企業としては着実に進んでいる雰囲気です。 譲渡価格1,393百万円のうち53百万…

リロHDによるパナソニックエクセルインターナショナルの株式取得

リロHDがパナソニックエクセルインターナショナルの66.6%を2,317百万円で取得するという。まさに同業でもあり、パナソニックとしても人材派遣等に続く非中核事業である事業売却の一環でもあるので、双方にメリットがあるのだと思います。一方直近の営業利益…

オークファンによるエターメントへの出資

オークファンが株式会社エターメントの株式17.5%を第三者割当増資で取得したとのこと。 オークファンはエターメントの17.5%を120百万円で取得とのことなので、EVで685百万円の価値ということになります。私はエターメントという会社は存じ上げなかったので…

ネクストの借入実行

ネクストがTrovit Search S.L.の取得のための資金を三井住友信託銀行から70億借りるという開示が出ました。 現預金が80億強あるので、70億足して150億強から110億の株式取得なので従前に比べるとキャッシュポジションは下がりますが十分な確保ですね。 今回…

ネクストによるTrovit の株式取得

前場があく前に開示されたネクストによるTrovit の株式取得には少し驚きました。世界最大級のアグリゲートサイトを110億円とのことでしたが、営業利益で8億くらいですから特別高い印象はないように思いましたが、ここまで大きい仕掛けを同社がやるのには驚き…

投資ファンドによる買収が減っている?

ちゃんと調べていないので間違っているかもしれませんが、株高の影響からか最近バイアウトファンドの買収が減っているような気がします。ベンチャー界隈は高騰と言われる中でも活発ですが、やはりLBOファンドを中心にバイアウトは減っているような気がしてい…

バリュエーションの高騰化

昨日公表されたDeNAによるiemo、meryの50億の買収で、世間では高い、妥当等と議論されています。当たり前のことですが、買い手は将来のキャッシュフローを見越して、妥当だと思って買っているわけですから良いのだと思います。 ただ一方で最近の資金の出し手…

オークファンによるグランドデザイン&カンパニーの株式取得

オークファンがグランドデザイン&カンパニー(GDC)を100%子会社化すると発表した。 今日はM&Aネタの多い1日でした。iemo,meryをDeNAが50億で買収とか、ローソンのポプラへの出資、昨日のローソンの成城石井の全株取得等。そんな中でもちょっとマイナーな本…

パソナによるパナソニックビジネスサービスの株式取得

パナソニックは、パソナに対してパナソニックビジネスサービスの株式66.5%を売却するとのこと。 パナソニックビジネスサービス(PBS)は、パナソニックグループの総務業務をアウトソーシングで受託している会社とのことで、パナソニックとしても拒否権発動の…

みんなのウエディングによる株式会社うるるへの出資

みんなのウエディングがうるるへ出資とのこと。優先株式の第三者割当と既存株主からの取得で約230M程度の出資で9.47%の持分比率になるとのことなので、うるるの時価総額としては2,428百万円ということになります。 うるるの特徴としては全国の主婦を登録者…

じげんによる株式会社リジョブの株式取得

じげんの借入の資金使途の1つがこの買収だったようです。 株式会社リジョブの株式取得(子会社化)について 美容ヘルスケアの求人サイトを運営するリジョブの直近の業績は売上895百万円、営業利益52百万円、純資産118百万円、これは2013年9月期なので今期の業…

リンクアンドモチベーションのインタラック取得 その2

先日リンクアンドモチベーションによるインタラックの子会社化という記事を書いたのですが、その際にリンク社ののれんの増加を危惧していました。 で、その後発表されたリンク社の第1四半期決算短信をみたところ、今回の買収で4,447百万円ののれんが増加する…

チカラめしの譲渡

三光マーケティングフーズが東京チカラめしの68店舗を新設分割で切り出した上で、株式会社マック、株式会社ユウシン、マイビス株式会社のマックグループに全株譲渡するという開示。 東京チカラめしは一時すごい勢いでお店を増やしたものの、一気に不採算店の…

リンクアンドモチベーションによりインタラックの子会社化

リンクアンドモチベーションが、外国語指導助手を派遣するインタラックを100%子会社化するという。取得先はアドバンテッジパートナーズの運営するファンドで取得額は5,110百万円とのこと。2013年12月期のBSをみるとキャッシュがないので借入金で賄うのでし…

セブンアンドアイによるバルスへの出資

セブンアンドアイが最近すごい勢いで会社を買いまくっている。年末の大売り出しの一方で年末の買い出しも盛んなようです。 ・ニッセン・バーニーズ・天満屋・バルス(フランフランの運営会社) キャッシュは持っているので資金調達の心配はないとは言え、こ…

モス、ちりめん亭のトモスを売却

モスがちりめん亭を運営するトモスを横浜の外食企業のケンコーに売却するとのこと。 モスにしてみれば、恐らく随分前から「ちりめん亭」を持ち続ける意義はなかったのではないでしょうか。 外食企業は多角化して事業を安定させたくなると言いますが、モスで…

ドコモ、ABCクッキング買収 調理動画を配信

ドコモ、ABCクッキング買収 調理動画を配信 去年くらいから、らでぃっしゅぼーや、タワーレコード、オークローンマーケティングとEC強化っぽい形で立て続けに買収をしている一環でしょうか。 日経新聞の記事によると ABCのレシピやレッスン中の調理の…

永谷園による麦の穂の買収

永谷園がシュークリームで有名なビアードパパを運営する麦の穂HDをアントキャピタルから買収というニュース。 アントキャピタル(当時は日興アントファクトリー)が確か2006年8月くらいに創業者から買収していたので、約7年での投資回収ということでほぼ想定…

ゲオによるファミリーブックの子会社化

ゲオによるファミリーブックの子会社化 ゲオが関東甲信越で書籍、DVD、CDレンタルの株式会社ファミリーブックを子会社化するとのこと。 私の数年前の印象では、ファミリーブックはいわゆる郊外というか田舎にある大きな本屋さんという感じで、DVDレンタルも…

クックパッドによるコーチユナイテッドの買収

プライベートコーチレッスンのC to CのマーケットプレイスのCyta.jpを運営するコーチユナイテッドを10億円で買収するとのこと。 C to Cの分野が最近熱いですね。個人の能力やスキルで稼いでいけるような場がどんどん増えている感じがします。クラウドソーシ…

ベルーナの看護師向け通販事業会社の買収

通販会社のベルーナが、アンファミエという看護師向け通販事業を行う会社を取得したとのこと。 この開示をみると、アンファミエは売り手であるレモールの一事業部門を分社化して出来た会社ですが、直近の業績は売上高5,814百万円、営業利益569百万円というこ…

アドバンテッジパートナーズによる「りらく」の買収

ちょっと前のニュース。投資ファンドのアドバンテッジパートナーズ(AP)は、APの出資するAP37がリラクゼーションサロンのりらく(本社:大阪府、小泉智史社長)を買収すると発表した。 リリースによると、創業者等からAP37が全株買取り、りらくの経営陣であ…

スシロー

昨日「しるしるミシルサンデー」で回転寿司大手の「スシロー」の特集をやっていた。 スシローといえば、2008年にユニゾンキャピタルのもとMBOで上場廃止後、2012年にペルミラアドバイザーズに売却されており、ファンド使ってMBOしたのに、売却先がまだファン…

ユナイテッドのコウゾウへの出資

株式会社コウゾウとの資本・業務提携に向けた基本合意に関するお知らせ ユナイテッドが「メルカリ」を運営するコウゾウの第三者割当増資を引き受けるという内容ですが、14.5%を220百万円で取得ということは、時価総額で1,517百万円ということですね。 コウ…

パソナグループによる株式会社サポートの子会社化

パソナグループが、信販会社のジャックスの子会社である株式会社サポートを子会社化したというニュース。 売上1,548百万円、営業利益4百万、純資産485百万円の会社ですが、830百万円で100%取得するとのことですが、この利益水準だけ見るとちょっと高すぎや…

GMO-APによる株式会社イノベーターズの株式取得

GMP-APがアフェリエイトのイノベーターズを360百万円で買収するという開示です。 900株で90%取得とのことなので、EVは400百万円になります。直近の営業利益47百万円で業態から減価償却費も多くないでしょうから、EBITDA50百万円とするとEV/EBITDA倍率8倍と…

Stores.jpのブラケットをスタートトゥデイが子会社化

ZOZOTOWNを運営するスタートトゥデイが、stores.jpを運営するブラケットを株式交換で子会社化するというニュース。 ブラケットの発行済株式900株で交換比率が1:350ということで、取得価格でいうと約6億5千万円になります。 Stores.jpは最近いろんなところで…

デューデリジェンスの注意点

事業会社にいると、ほとんどの会社でM&Aなんていうものは滅多に発生しないイベントである。そのため、いざ買い手になったときデューデリジェンス(DD)をどのようにすればよいのかノウハウがないため専門家に丸投げしてしまうことがよくあるのではないだろう…

サマンサタバサの訂正開示

「株式会社ラ・エストの株式の取得(子会社化)に関する株式譲渡契約書締結のお知らせ」の一部修正に関するお知らせ 訂正前は「取得金額については、株式取得の相手先との先議の結果、非開示としておりますが、第三者機関の算定を行い、公正妥当な金額にて取…